Введение

Понятие и составляющие деловой репутации компании

Современные методы оценки деловой репутации компании

Заключение

Список литературы

Введение

Условия экономической деятельности на современном этапе развития экономики во многом принципиально меняют факторы, способствующие успеху предприятий. Как известно, во время индустриального развития экономики продукция создавалась из комплектующих, сырья, энергии под воздействием труда работников, и именно этими составляющими определялась вновь созданная стоимость. В настоящее же время стоимость учитывает и нематериальные активы компании. Одной из наиболее интересных и сравнительно новых категорий, непосредственно связанных с понятиями «нематериальные активы» и «неосязаемые активы», считается «деловая репутация», или гудвил (от англ. goodwill - добрая воля).

В последнее время все возрастающее внимание ученых и практиков направлено на исследование проблем оценки деловой репутации организации. Причем сегодня эти вопросы становятся объектом внимания как топ-менеджеров, так и собственников. Деловая репутация все чаще рассматривается как важный нематериальный актив организации, влияющий на ее рыночную стоимость, то есть из неосязаемого понятия репутация превращается в финансовую составляющую. В связи с этим определение величины деловой репутации является важнейшей практической задачей для принятия осознанных управленческих решений.

1. Понятие и составляющие деловой репутации компании

В современных условиях развития бизнеса большое влияние на стоимость компании оказывают нематериальные активы. Особое место в их составе занимает деловая репутация (термин, принятый в российских стандартах бухгалтерского учета и отчетности) или её аналог в международной практике - гудвилл.

В соответствии со стандартом оценки бизнеса BVS-I (Business Valuation Standards), принятым Американским обществом оценщиков (American Society of Appraisers), гудвилл определяется как «доброе имя» фирмы и включает нематериальные активы компании, которые складываются из престижа предприятия, взаимоотношений с клиентами, местонахождения, номенклатуры производимой продукции и т.д. Эти факторы специально не выделяются и не учитываются в отчетности предприятия, но служат реальным источником прибыли.

Важнейший нормативный документ, посвященный деловой репутации и вопросам её учетного отражения, ПБУ 14/2007 «Учет нематериальных активов», не даёт четкого определения деловой репутации, а приводит лишь методику ее расчета, которая, правда, позволяет понять её суть.

Деловая репутация организации представляет собой разницу между покупной ценой организации (как единого имущественного комплекса в целом) и стоимостью всех ее активов и обязательств по бухгалтерскому балансу. Следовательно, величина приобретенной деловой репутации организации для целей бухгалтерского учета определяется расчетным путем как разница между суммой, уплачиваемой продавцу за организацию, и суммой всех активов и обязательств по бухгалтерскому балансу организации на дату ее покупки (приобретения).

Деловая репутация может быть положительной или отрицательной. Положительная деловая репутация означает, что стоимость организации превышает совокупную стоимость ее активов и обязательств, что организации присуще нечто такое, что не определяется как активы и пассивы (наличие стабильных покупателей, репутация качества, навыки маркетинга и сбыта, техническое ноу-хау, деловые связи, опыт управления, уровень квалификации персонала и т.п.). Таким образом, положительная деловая репутация представляет собой надбавку к цене, уплачиваемую покупателем в ожидании будущих экономических выгод. Отрицательную деловую репутацию организации следует рассматривать как скидку с цены, свидетельствующую об отсутствии этих факторов. В составе нематериальных активов учитывается только положительная деловая репутация.

Деловая репутация не существует отдельно от организации. Это неотчуждаемые преимущества, которыми нельзя распорядиться отдельно от распоряжения организацией. Эта черта отличает данный вид активов от всех иных объектов бухгалтерского учета, включая другие виды нематериальных активов. Кроме того, невозможно установить никакой определенной связи между деловой репутацией и какими-либо затратами, понесенными организацией. Каждый фактор, составляющий деловую репутацию, не может быть оценен в отдельности.

Деловая репутация описывается набором качественных и количественных характеристик. Рассматривая качественную сторону деловой репутации, нужно иметь в виду, что она не может быть самостоятельным объектом сделки, т.е. неотчуждаема от конкретной организации и создается за счет индивидуальных нематериальных преимуществ данной организации перед другими (таких как клиентская база, узнаваемая торговая марка, устойчивые связи с поставщиками и клиентами, перспективность бизнеса, квалифицированный персонал и т.д.) в течение длительного периода времени. С количественной же стороны, деловая репутация - это особый вид нематериальных активов, информация о стоимости которых должна раскрываться в финансовой отчетности. Любой нематериальный актив имеет стоимостную оценку, которая формируется путем суммирования всех фактических затрат на их создание или приобретение, но стоимостной показатель деловой репутации иногда может иметь лишь условное значение.

2. Современные методы оценки деловой репутации компании

Определить стоимость, которую готов заплатить покупатель сверх стоимости чистых активов продаваемой организации, довольно сложно. Следует отметить, что общей унифицированной методики не существует. Проблема оценки деловой репутации при купле-продаже организации решается различными методами:

) оценка деловой репутации фирмы как превышение рыночной стоимости фирмы над стоимостью ее чистых активов;

) оценка деловой репутации методом избыточных прибылей;

) текущая дисконтированная оценка будущей сверхприбыли на основе методики компании Brand Financе;

) метод оценки с использованием мультипликатора М;

) метод опционов;

) метод социологических опросов;

) экспертный метод.

Наиболее распространённым можно считать метод расчета стоимости деловой репутации как разницы между рыночной ценой компании и рыночной стоимостью чистых активов фирмы. Применение данного метода регламентируется как российскими, так и международными стандартами финансовой отчетности. Однако существенным недостатком такого метода является невозможность априорной оценки деловой репутации, планируемой к поглощению организации.

Способ оценки деловой репутации методом избыточных прибылей заключается в определении способности организации получать в будущие периоды большую прибыль, чем среднеотраслевая, используя активы, находящиеся в ее распоряжении. Проведение такой оценки осуществляется в несколько этапов.этап. Определение прибыли будущих периодов.

В учетно-аналитической практике оценки будущей прибыли распространен метод экстраполяции на будущие периоды ее динамики за прошлые периоды. В упрощенном варианте для этого используются данные отчетности за ряд последних лет (3-5), на основании которой определяется прибыль будущих периодов Пбп как средняя арифметическая из суммы прибыли за эти периоды:

где - сумма прибыли организации за последние годы,

а - количество периодов;

i - шаг расчёта.

По мнению ряда авторов, оценщик должен убрать неоперационные доходы из фактической чистой прибыли предприятия. Кроме того, «аномальные годы» с уровнем прибыли значительно выше или ниже среднего должны быть исключены из рассмотрения, так как это может привести к недооценке или переоценке предприятия.этап. Определение уровня прибыльности, нормального для данной отрасли.

На основании данных публикуемой отчетности организации или официальных статистических публикаций определяются среднеотраслевые показатели прибыльности Дсро как отношение прибыли к балансовой стоимости активов в среднем по организациям отрасли:

где Псро - среднеотраслевая прибыль;

Асро - стоимость активов в среднем по организациям отрасли.этап. Определение прогнозной прибыли покупаемой фирмы при нормальном уровне прибыльности.

Прогнозная прибыль Ппг определяется как произведение балансовой стоимости активов данной организации и среднеотраслевого уровня прибыльности:

Ппг = БСА × Дсро,(3)

где БСА - балансовая стоимость активов.этап. Определение превышения расчетной прибыли будущих периодов данной организации над расчетным прогнозным уровнем ее прибыли в следующем учетном периоде.

Превышение прибыли?П исчисляется как разность оценочного показателя прибыли организации следующего учетного периода и прогнозной прибыли, определенной на третьем этапе, оценочный показатель - как произведение доходности организации, определенной на основе данных прошлых периодов, и балансовой стоимости ее активов:

где - оценочный показатель;

Пбп - прибыль будущих периодов, определённая на основе данных прошлых лет на первом этапе;

Апп - средняя балансовая стоимость активов, определенная как среднеарифметическая за последние годы.этап. Расчет деловой репутации.

Расчет деловой репутации является количественным отражением превышения прибыли организации над нормальным уровнем. Важно установить, в течение какого периода будет сохраняться это превышение. Период превышения зависит от длительности действия факторов, определяющих наличие деловой репутации. Зная размер превышения прибыли организации над нормальным уровнем, предполагаемое число лет, в течение которых он будет сохраняться, можно вычислить и саму деловую репутацию ДР как нынешнюю стоимость превышения прибыли над нормальным уровнем в течение нескольких периодов:

где n - предполагаемое число лет, в течение которых будет сохраняться превышение прибыли над нормальным уровнем;

r - ставка дисконтирования.

Правильность выбора ставки дисконтирования является важнейшей проблемой при использовании метода избыточных прибылей для расчета стоимости деловой репутации. Определение ставки дисконтирования зависит от конкретных обстоятельств и диктуется, прежде всего, степенью риска потери деловой репутации.

Обоснование ставки дисконтирования -это одна из основных проблем оценки текущей стоимости чистых доходов предприятия. Использование низкой ставки может завысить дисконтированную стоимость будущих денежных потоков, и покупатель заплатит большую сумму за потоки доходов, которые фактически окажутся меньше ожидаемых. В результате новый собственник может понести серьезные убытки. Завышенная ставка дисконта может привести к финансовым потерям собственника, который от продажи предприятия, в результате необоснованного занижения его цены или рыночной стоимости, не получит адекватного возмещения капитала.

Данный метод оценки по сути никак не выделяет роль деловой репутации в процессе создания сверхнормативной прибыли, так как основан на статистических показателях.

По методике Brand Finance деловая репутация оценивается через дисконтирование прогнозных и постпрогнозных потоков прибыли, генерируемой деловой репутацией. Методика Brand Finance основывается на утверждении, что репутация - это бренд и широко используется специалистами-маркетологами.

Стоимость деловой репутации при использовании этой методики определяется в два этапа. На первом этапе выявляются избыточные доходы, которые получила организация за счет работы деловой репутации (гудвилл), на втором этапе происходит дисконтирование этих доходов. Компанией Brand Finance разработана особая методика расчета ставки дисконтирования. Для дисконтирования потока доходов используется ставка дисконта, рассчитанная по формуле:

Rf + b - бренд × Rf,(6)

где Rf - безрисковая норма доходности;- бренд-коэффициент, который определяется с помощью графика, характеризующего силу деловой репутации (гудвилл).

В первой части формулы отражена безрисковая норма доходности, которая корректируется и определяется индивидуально для каждой организации.

Прогнозирование потоков прибыли, которая может быть получена от реализации товаров и услуг компании, имеющей значительную корпоративную репутацию, осуществляется с помощью специально разработанных фирмой Interbrand отраслевых коэффициентов.

Метод оценки деловой репутации через мультипликатор М основывается на исторических результатах деятельности компании. Мультипликатор М принимает значения в диапазоне от 0 до 20 и рассчитывается по уравнению:

0,900293X1 + 55,1202X2 + 11,0116X3 - 39764X4 + 1600681X5,

где Х представляет собой значение силы гудвилл, делённое на 100.

Сначала путём индексации на величину инфляции определяется текущая стоимость прибыли компании на собственный капитал за каждый из трех предшествующих годов. Затем на основании отраслевых коэффициентов Interbrand из полученных величин выделяется прибыль, приходящаяся на гудвилл. После этого рассчитывается чистая прибыль от деловой репутации (прибыль, приходящаяся на гудвилл, минус налог на прибыль), которая взвешивается в соответствии с коэффициентами: 1/6 (для чистой прибыли за двухлетний период), 2/6 (для чистой прибыли за предпоследний год) и 3/6 (для чистой прибыли за последний год). Полученная взвешенная чистая прибыль от гудвилл, умноженная на мультипликатор М, и даёт стоимость деловой репутации.

Изначально теория опционов использовалась только для операций с ценными бумагами, но позднее ее стали применять и в реальной экономике, так как многие процессы в бизнесе можно представить в виде опционов. В частности, если фирма берет банковский кредит или выпускает облигационный заем, она фактически продает активы кредиторам, имея при этом колл-опцион на их выкуп (по цене основного долга с процентами). Если к моменту погашения займа стоимость активов превысит обязательства, компания погасит долг, сняв тем самым обременение со своего имущества; в противном случае она предпочтет не исполнить опцион и подвергнуться процедуре банкротства.

Используя формулу, разработанную в 1973 году Ф. Блэком и М. Шольцом для определения стоимости опциона, можно определить стоимость бизнеса:

Колл-опцион = P × N(d1) - EX × exp(-r × t) × N(d2), (7)

d2 = d1 - sigma × t^0,5;

N (d1), N (d2) - вероятность функции плотности;- стоимость активов фирмы, под ценой исполнения;- номинальная стоимость долга;- дюрация (продолжительность) долга, когда обязательства компании представляются в виде эквивалентной бескупонной облигации со сроком погашения, равным t;- стандартное отклонение стоимости активов компании; r -безрисковая процентная ставка.

Если решить обратную задачу, т.е. зная стоимость бизнеса можно определить рыночную стоимость активов, после чего определяется деловая репутация путем вычитания из рыночной цены активов их балансовой стоимости.

Кроме стоимостной оценки деловой репутации, осуществляемой, как правило, при планировании слияния или поглощения, либо после его осуществления, корпорации нуждаются в сравнительной оценке своей деловой репутации и деловой репутации конкурентов. Чаще всего такая оценка производится с применением метода социологических опросов, основанном на мнении о компании ее целевой аудитории, и экспертном методе, базирующемся на рейтинговых оценках отдельных показателей деятельности корпораций. Такую оценку осуществляют, главным образом, специализированные компании.

В международном деловом сообществе используются параметры, по которым проводится оценка деловой репутации, например, рейтинг репутации журнала «Fortune»:

) качество менеджмента;

) качество продукта;

) способность привлечь и удержать квалифицированные кадры;

) финансовая прочность;

) эффективное использование активов;

) инвестиционная привлекательность;

) склонность к привлечению новых технологий;

) социальная ответственность и защита окружающей среды.

) квалификация руководства;

) успех на российском рынке;

) успех на внешнем рынке;

) умение лидировать в своей отрасли;

) наличие распознаваемого имиджа;

) привлекательность для инвесторов;

) умение создать лучшие условия для персонала;

) умение заручиться поддержкой деловых кругов;

) умение справиться с последствиями кризиса.

Между рейтингами журналов «Fortune» и «Эксперт» имеются существенные различия. Если «Fortune» исследует в основном конкурентные преимущества на конкретном рынке, то «Эксперт» больше интересуют показатели, влияющие на общий синергетический эффект корпорации.

Проведенный анализ существующих подходов к оценке деловой репутации организаций позволил разделить их на две большие группы (качественные и количественные подходы) и сформулировать следующие их достоинства и недостатки, представленные в таблице 1.

Методы качественного подхода не предполагают точной оценки деловой репутации. Они основаны на выражении мнений людей, которые зачастую субъективны. Используя методы качественного подхода можно сделать выводы лишь о том, в каком направлении (положительном или отрицательном) изменилась деловая репутация организации. Но зачастую этого недостаточно и нужна оценка деловой репутации организации в стоимостном выражении. Для этих целей применяются количественные подходы. Необходимость в оценке деловой репутации возникает в основном при покупке или продаже организаций, а также слияниях или поглощениях предприятий.

деловой репутация компания актив

Таблица 1

Достоинства и недостатки методов оценки деловой репутации компании

Название методаДостоинства методовНедостатки методовКачественный подходМетод социологических опросовДешевый и простой. Может применяться для экспресс-оценкиМнения людей субъективныЭкспертный методРейтинги составляются независимыми агентствамиВ качестве объектов часто используются только крупные компанииКоличественные подходыОценка репутации фирмы как превышение рыночной стоимости фирмы над стоимостью ее чистых активовЯвляется наиболее точным, так как фактическая рыночная цена приобретаемой организации уже определенаМожно определить лишь по факту сделки (апостериорная оценка), при постановке на баланс купленной компанииМетод избыточных прибылейМожет использоваться как для малых предприятий, так и для крупныхСложно определить ставку дисконтированияТекущая дисконтированная оценка будущей сверхприбыли на основе методики компании Brand FinanceБезрисковая ставка определяется для каждой организации индивидуально, а не в целом для конкретной отраслиЗасекреченный порядок расчета коэффициента «b-бренд»Метод оценки с использованием мультипликатора МУчитывает динамику изменения стоимости конкретной организацииПрименим для организаций, которые давно работаютМетод опционовИспользование метода опционов дает результаты в том случае, если значимые решения, такие как продажа бизнеса, могут быть приняты, если будущая неопределенность в отношении технологии или ситуации на рынке может быть использована для повышения доходовНеобходимо наличие команды квалифицированных аналитиков, которые могут выявить опционы, грамотно их интерпретировать и рассчитать. Существует риск дополнительных капитальных затрат и затрат на получение новой информации, которые могут быть невостребованны

Рассмотренные количественные подходы позволяют оценить лишь приобретенную деловую репутацию. Так, например, использовать метод оценки деловой репутации фирмы как превышение рыночной стоимости фирмы над стоимостью ее чистых активов возможно только в случае совершении сделки.

Рассмотренная методика Brand Finance основывается на утверждении что репутация - это бренд. Бренд - это совокупность товарного знака и заработанной им репутации. Товарный знак можно продать или передать во временное пользование, а деловая репутация нераздельно связана с конкретной организацией. Таким образом, методика Brand Finance позволяет оценить именно стоимость бренда, а не стоимость деловой репутации организации.

Деловая репутация во многих компаниях является значимым активом, однако существующие методы оценки деловой репутации предназначены только для оценки приобретенной деловой репутации организации, хотя внутренне созданная деловая репутация, играющая важную роль для предприятия, не оценивается вообще и по существующим стандартам финансовой отчетности как российским, так и международным, не признается активом. Необходимость стоимостной оценки внутренней деловой репутации возникает при определении маркетинговой компании, прогнозировании эффективности инвестиций, а также при управлении организацией, которое направлено на увеличение ее стоимости. Деловая репутация организации приносит более долгосрочные доходы, чем, например, рекламная кампания, так как причинами формирования деловой репутации могут быть высококвалифицированный управленческий персонал, эффективная мотивация персонала, устойчивые отношения с поставщиками, преимущества местоположения организации и т. д.

Любая успешно работающая фирма должна иметь положительную внутренне созданную деловую репутацию. В противном случае, она может стать объектом поглощения с целью распродажи ее активов по частям, поскольку отрицательный гудвилл означает, что суммарная рыночная оценка чистых активов превосходит цену, по которой оценивает фирму рынок (о такой фирме говорят, что она недооценена), то есть выгодно фирму купить с намерением, например, последующей ее ликвидации и распродажи активов. В связи с этим, актуальным становится вопрос разработки метода оценки деловой репутации на любой стадии функционирования организации, а не только при ее купле-продаже. На наш взгляд, такой метод оценки деловой репутации должен позволять определить синергию, генерируемую организацией. Синергетический эффект отражает качество работы системы (организации) в целом, т.е. эффективность использования ее элементов и является следствием взаимодействия большого числа факторов, носящих первично как экономический, так и иной характер и проявляется как достижение рыночных и внутриорганизационных преимуществ перед конкурентами, что, в конечном счете, выражается в увеличении стоимости организации. Иными словами деловая репутация может являться стоимостной оценкой степени (качества) системной организации, трактуемой иногда как «эффект синергии». Представляется рациональным рассматривать синергетические эффекты в разрезе операционной, финансовой и инвестиционной деятельности организации и, выделив конкретные виды, оценивать их влияние на стоимость деловой репутации. Такая оценка позволит оперативно оценивать последствия принятия управленческих решений с точки зрения их влияния на стоимость компании.

Заключение

Деловая репутация представляет собой своего рода «доброе имя» лица и учитывается в составе его нематериальных активов наряду с авторскими правами, ноу-хау и торговыми марками. При этом стоимость деловой репутации компании может быть как положительной, так и отрицательной. Положительная деловая репутация связана с позитивным отношением контрагентов к её обладателю, с доверием к нему и уверенностью в положительном результате сотрудничества. Отрицательная деловая репутация показывает нестабильность положения её обладателя в экономическом обороте, недоверие к нему со стороны контрагентов.

Все подходы к оценке деловой репутации компании можно разделить на два вида: методы, основанные на качественных исследованиях, и методы, основанные на количественном измерении деловой репутации.

В первом случае в аудит репутации входят социологический опрос определённых групп целевой аудитории (клиенты, сотрудники, партнеры и др.). К качественному подходу относятся экспертный метод и метод социологического опроса.

Во втором случае применяются способы определения величины или стоимости деловой репутации. Здесь можно выделить такие методы, как: оценка репутации фирмы как превышение рыночной стоимости фирмы над стоимостью её чистых активов; метод избыточных прибылей; текущая дисконтированная оценка будущей сверхприбыли на основе методики компании Brand Finance; метод оценки с использованием мультипликатора М; метод опционов.

Необходимо отметить, что все методы обладают рядом недостатков, а кроме того, вызывают трудности в определении некоторых параметров.

Список литературы

1.Жученко Ю.Н. Оценка деловой репутации предприятия // Российское предпринимательство. - 2010. - №9.

2.Зайчатникова Е.Ю. Сколько стоит деловая репутация? // Русский Фокус. -2012. - №24 (61).

.Иванов А.Е. Достижение синергетического эффекта как критерий эффективности вертикальной интеграции промышленных предприятий // Общеэкономические концепции функционирования предприятия в условиях рынка: межвузовский сб. науч. тр. - Тольятти: Изд-во ТГАС, 2009.

.Иванов А.Е., Матвийшина Е.М. Анализ современных методов оценки деловой репутации. - Вестник Южно-уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент. - 2009. - №21 (154).

.Лашхия В.Ю. Определение деловой репутации компании методом опционов // Финансовая газета. - 2011. - №18.

.Самсонов В.С., Харченко С.А. Как оценить гудвилл // Финансовый директор. - 2004. - №2.

.Сугаипова И.В., Юрханян К.А. Оценка и отражение деловой репутации в учёте и отчётности // Вестник Адыгейского государственного университета. Серия 5: Экономика. - 2011. - №4.

.Шарипов Т.Р., Акатов Н.Б. Деловая репутация организации как стоимостной индикатор её совершенства // Креативная экономика. - 2011. - №8 (56).

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Деловая репутация предприятия квалифицируется Гражданским кодексом как нематериальный актив. Этот показатель оказывает существенное влияние на рыночную стоимость организации. Как оценить деловую репутацию компании, читайте в статье.

Из статьи вы узнаете:

Скачайте документы по теме:

Для чего необходим анализ деловой репутации предприятия: пример

Администрация крупного города изымала у собственников землю для муниципальных нужд под реконструкцию автомагистрали. Под снос попадало строение, в котором уже несколько лет функционировал популярный ресторан. У него был постоянный круг посетителей и сформировавшаяся положительная деловая репутация.

Город предложил владельцу ресторана выплатить компенсацию в размере балансовой стоимости активов компании. Бизнесмена это не устроило. Он обратился к независимому оценщику. Была произведена оценка деловой репутации компании. Гудвилл был рассчитан и включен в стоимость ресторана, как готового бизнеса. Размер компенсации, выплаченной собственнику здания, в итоге был повышен почти на 20%.

Чем отличаются имидж и деловая репутация организации

Понятия имидж и деловая репутация организации соотносятся с одним и тем же юридическим лицом и взаимосвязаны друг с другом. Но источники формирования этих нематериальных активов различны.

Управление деловой репутацией организации

Анализ, оценка опыта и деловой репутации организаций позволяет найти существующие проблемы, наметить пути их решения.

Ответ на вопрос о том, как оценить деловую репутацию компании, зависит от выбора методов оценки. Для этого используются:

• Качественные методы оценки . Социологические опросы, рейтинги, не позволяющие рассчитать точную стоимость гудвилла, но фиксирующие его изменение в положительную или отрицательную сторону.
• Количественные методы оценки . Их применение позволяет получить количественные показатели нематериальных активов, которые формируют деловую репутацию.

Критерии оценки деловой репутации компании, которые могут быть определены в количественном выражении:

• число постоянных клиентов;
• рентабельность;
• количество продаж;
• суммы средств, привлеченных в качестве инвестиций и т. п.

За рубежом используют следующие количественные методы оценки деловой репутации предприятия:

• избыточной рентабельности;
• казначейский;
• дисконтирования финансовых потоков;
• остаточный.

В России единственным утвержденным методом учета нематериальных активов является «остаточный» метод (ПБУ 14/2007). В соответствии с ним, деловая репутация компании определяется для постановки на баланс как разница между ценой ее приобретения и стоимостью ее активов. Недостатком такого подхода является то, что результат оценки не может использоваться в управлении деловой репутацией организации.

На практике для оценки деловой репутации компании часто используется метод избыточной рентабельности. В этом случае гудвилл оценивается как бренд , помогающий повысить рентабельность.

Положительная деловая репутация компании позволяет увеличить балансовую стоимость предприятия. Она является оцениваемым нематериальным активом и является объектом бухгалтерского учета. Целью управляющего воздействия является повышение деловой репутации организации.

Безусловно, деловую репутацию компании нельзя отнести к материальным показателям, но, тем не менее, существуют способы ее оценки на основе уровня рентабельности и доходности. Подобная оценка представляет интерес не только для самой компании, но и для других юридических лиц, которые планируют инвестировать в ее развитие собственные средства, но перед этим хотят убедиться, что инвестиции будут целесообразными.

Оценка репутации компании выполняется посредством идентификации тех активов, которые принадлежат ей в это время. На этой основе строится график дальнейшего вероятного развития компании, в который закладывается увеличение ее доходности. В качестве активов обычно принимаются бренд или торговая марка, а также все внедренные технологии и инновации, маркетинговые разработки, ноу-хау, а также прочие методы, позволяющие в обозримом будущем повысить прибыль компании и улучшить динамику роста уровня ее дохода. Основанием для оценки репутации компании служат совокупность сегментов бизнеса и качеств руководителя, которые мотивируют клиентов обращаться за услугами или покупать продукцию именно этой компании.

Чтобы оценка репутации компании была сделана правильно, нужно учесть все факторы, которые оказывают влияние на деловую репутацию. Они носят внутренний и внешний характер. Факторами внутренними оперировать несложно, и на аудиторию высокого воздействия они не оказывают. К ним относятся, в первую очередь, социальные опросы на тему качества продукции компании, которые дают перечень ее преимуществ и возможность выяснить, чем в ней заинтересованы потребители. Оценка деловой репутации внутреннего характера охватывает порядка 20% общего спектра аспектов имиджа юридического лица.

Под внешними факторами, в первую очередь, подразумевают построение репутации компании. Этот процесс достаточно сложный и длительный, к нему нужно подходить системно, целенаправленно инвестируя в создание имиджа и репутации. На данный момент этим занимаются специальные пиар-агентства, деятельность которых направлена на анализ репутации и целенаправленное улучшение имиджа компании.

Специалисты ведущих пиар-агентств уверены, что анализ репутации компании и оценка бренда дают возможность уверенно прогнозировать многочисленные моменты в ее развитии, считавшиеся раньше стихийными.

Основные тенденции, влияющие на анализ деловой репутации компании:

• Отслеживание динамики доходности, тенденции роста доходов и увеличения рентабельности.
• Тенденция расширения или сужения круга клиентов и деловых партнеров компании.
• Тенденция снижения текучки кадров и перспективы привлечения кадров высокой квалификации.
• Тенденции повышения или понижения стоимости акций в определенном секторе рынка.

Оценка деловой репутации представляет собой сумму определенных активов компании: наличие клиентской базы, узнаваемого бренда, перспективных разработок, положение на рынке, преимущество перед ближайшими конкурентами и прочие. При помощи подобных активов можно уверенно давать прогнозы роста прибыли, возможности усовершенствования и расширения, направления реорганизации компании, способность к работе на рынке в дальнейшем.

Деловая репутация занимает до 90% в стоимости компании.

Впервые понятие «деловая репутация» появилось в 15 веке в Англии. Изначально деловая репутация ассоциировалась с преимуществами территориального расположения организации (лавки, магазина). Оценка деловой репутации осуществлялась исходя из лояльности окружающего населения. В дальнейшем эта категория наполнялась дополнительными преимуществами и уже в 19 веке деловая репутация входила в состав активов предприятия.

В общем понимании деловая репутация – это совокупность рассматриваемых как единое целое нематериальных факторов, которые позволяют данной фирме иметь определенное конкурентное преимущество и благодаря этому генерировать дополнительный доход.

Единой трактовки понятия деловая репутация не существует. Чаще всего деловую репутацию рассматривают как инструмент отражения в отчетности организации разницы между ценой продажи компании и балансовой стоимости ее активов.

За рубежом деловую репутацию называют goodwill, но эти понятия во многом разнятся.

ГК РФ определяет деловую репутацию, как неимущественное право, которое принадлежит юридическому лицу с момента его образования и составляет неотъемлемую часть его правоспособности.

Деловая репутация характеризуется рядом специфических особенностей :

Не имеет материальной субстанции

Является одним из наиболее показательных критериев оценки работы топ-менеджеров (характеризует приращение стоимости фирмы)

Абсолютно уникальна

Не отчуждаема от фирмы

Не может непосредственно использоваться в производственно-коммерческой деятельности

Неочевидна в плане идентификации расходов на формирование данного ресурса

Объективно оценивается лишь при определенных обстоятельствах

Исключительно вариабельно в оценке по сравнению с другими активами

Является одним из ключевых показателей в оценке инвестиционной привлекательности фирмы.

Деловая репутация введена в хозяйственный оборот в РФ сравнительно недавно, в связи с чем:

Отсутствует понимание сущности данного актива у большинства руководителей предприятия

Накоплен недостаточный опыт в оценке данного актива

Недостаточно квалифицированных специалистов для оценки данного актива.

Деловая репутация , являясь комплексной характеристикой фирмы, включает два основных компонента:

Внутрифирменную деловую репутацию (внутренний компонент) – отражает наработанный потенциал организации и отношение с контрагентами. Наработанный потенциал характеризуется: эффективностью технологической культуры и связями компании

Внефирменную деловую репутацию (внешний компонент) – включает в себя фактор надежды, ожидания и перспективности в отношении фирмы. Если первый компонент достаточно постоянен оценке, он нарабатывается годами и не исчезает за короткое время, то второй компонент исключительно вариабелен, именно он сильнее всего влияет на рыночную стоимость компании.

Деловая репутация, являясь частью рыночной стоимости компании в определенной мере складывается из целостной оценки различными контрагентами. Понятие деловая репутация включает 2 составляющие:

Информационную (описательную), которую формируют контрагенты и их восприятие компании

Оценочную – оценка конкретных аспектов деятельности компании.

Классификация деловой репутации :

По стоимости:

Положительная – когда рыночная стоимость компании превышает балансовую стоимость ее чистых активов

Отрицательная - когда рыночная стоимость компании ниже балансовой стоимости ее чистых активов

По способу возникновения:

Приобретенная деловая репутация – при приобретении фирмы, либо при ее поглощении, слиянии

Внутренне созданная – в балансе не показывается

Комбинированная – возникает в процессе развития приобретенной компании

По способу учета:

Деловая репутация является активом и капитализируется

Деловая репутация является расходом и списывается на текущие расходы

Является фактором, уменьшающим капитал собственников и списывается за счет резервов

По времени оценки:

В случае купли-продажи

В случае слияния или поглощения

Для принятия управленческих решений

При составлении финансовой отчетности в соответствии с требованиями МСФО

При оценке ущерба, нанесенного деловой репутации.

Все используемые на сегодняшний день методы оценки деловой репутации можно разделить на:

Косвенные – определяют стоимость деловой репутации в соответствии с экономическим смыслом, т.е. как разницу рыночной стоимости компании на дату оценки и стоимости ее чистых активов на дату оценки. Все косвенные методы используют следующую схему:

Определяется стоимость компании как действующего предприятия

Определяется стоимость скорректированных чистых активов предприятия, в том числе идентифицируемых НМА

Рассчитывается разница, которая и есть стоимость деловой репутации

Прямые – определяют стоимость деловой репутации, как непосредственного объекта оценки. Эти методы более важны для оценки деловой репутации.

При оценке деловой репутации выделяют также качественный и количественный подходы . При качественном подходе к оценке деловой репутации используется экспертный метод и метод социологических опросов.

Конкретную стоимость деловой репутации возможно определить количественным подходом , в рамках которого чаще всего используют метод избыточной прибыли, либо оценку деловой репутации на основе показателя объема реализации продукции.

Метод избыточных прибылей основывается на определении репутации, как бренда, который помогает компании извлекать больше прибыли по сравнению с ситуацией, если бы она продавала не брендовый товар. В соответствии с этой методикой, расчет производится в 2 этапа :

Выявляются избыточные доходы, которые предположительно генерирует деловая репутация

Полученный результат умножается на определенный коэффициент, который учитывает узнаваемость организации и рассчитывается экспертным путем с учетом таких категорий, как лидерство, стабильность, возможность выхода на внешний рынок.

Недостаток: необходима методика для расчета коэффициента.

При расчете стоимости деловой репутации методом избыточных ресурсов (разновидность предыдущего метода) учитывается эффект от использования собственных и привлеченных средств. Данный метод представляет собой модификацию метода избыточной прибыли.

ДР (деловая репутация) = ( )*Д

ПР – чистая прибыль

R – рентабельность совокупных активов

А – стоимость совокупных активов

Д – доля собственных средств в структуре пассивов предприятия.

Оценка деловой репутации на основе показателя объема реализации продукции определяется по следующей формуле: ДР=

– среднегодовая величина чистой прибыли оцениваемой компании

Среднегодовой объем выручки оцениваемой компании

R – среднеотраслевой коэффициент рентабельности продукции

a-коэффициент капитализации избыточной прибыли.

Слабые стороны методов, используемых в оценке деловой репутации :

	Недостатки
Метод избыточной прибыли	Часто встречаются ошибки, вызванные неверным определением чистого дохода и коэффициента капитализации
Метод избыточных ресурсов	Использует допущение, что полученная прибыль обеспечивается только чистыми скорректированными активами, а избыточные ресурсы формируются только за счет собственных средств
Оценка деловой репутации на основе показателя объема реализации продукции	Предполагается формирование показателей чистой прибыли на основе показателя валовой выручки и проявления совокупности индивидуальных нематериальных преимуществ на стадии распределения производственного продукта
Модели оцени деловой репутации на основе показателя рыночной капитализации	Данный метод применим только в организационно-правовой форме в виде ОАО, причем если над активами не установлен контроль со стороны одного или нескольких акционеров
	Данные методы основываются на утверждении, что деловая репутация – это образ компании, который не поддается количественному определению, поэтому возможно зафиксировать лишь изменение деловой репутации
Метод социологических опросов

В соответствии с МСФО деловая репутация – это превышение покупной стоимости над справедливой стоимостью в день проведения сделки. При этом справедливая рыночная стоимость – это цена, в основе которой лежит текущая рыночная стоимость, определяемая соотношением спроса и предложения, по которым покупатель и продавец заключают сделку (IAS22). В IAS38 указывается, что деловая репутация признается активом только в случае проведения сделки, внутренне созданная репутация не может быть признана активом.

Существующие на данный момент методы определения стоимости деловой репутации не являются универсальными. Пока еще нет методы, который учитывал бы в стоимости деловой репутации такие элементы, как квалификация сотрудников, репутация топ-менеджеров, выгодное экономическое расположение и другие аналогичные факторы.

Трансмиссия